Figmaの大胆な動き：IPO申請で明らかになった7000万ドルのビットコインETF保有 - 暗号通貨アナリストの見解

Figmaの暗号通貨戦略：デザインソフトウェア以上のもの

デザインプラットフォームFigmaが今週、NYSE上場（ティッカー：FIG）に向けてS-1申請書を提出した際、ウォール街のアナリストたちはすぐに46％の収益成長に注目しました。しかし、MicroStrategyが最初の動きを見せて以来、企業の暗号通貨採用を追ってきた私の目は、142ページにある6,953万ドルのBitwiseビットコインETF（BITB）保有（現金準備の約4％）に釘付けになりました。

戦略の背景にある数字

• 初期投資：5500万ドル（現在約7000万ドルの価値）
• 未実現利益：1年未満で26％
• 追加配分予定：3000万ドルのUSDC

これは単なるサイドベットではなく、マイケル・セイラーのプレイブックと同様の意図的な財務戦略です。私が興味を持ったのはポジションの大きさだけでなく、タイミングです。彼らはスポットビットコインETFのSEC承認期間中にこれを開始し、機関級のタイミングを示しました。

Adobe買収阻止がもたらした好結果

規制当局がAdobeの200億ドル買収を阻止したことを覚えていますか？それはFigmaにとって最良のシナリオだったかもしれません。2024年の従業員買戻しでは125億ドルの価値がありましたが、以下の通りです：

• 2025年第1四半期収益：2億2800万ドル（前年比46％増）
• 純利益転換：赤字から4488万ドルの黒字へ
• 2024年通期収益：7億4900万ドル（48％増） …この評価はIPO日までに2倍になる可能性があります。CEOディラン・フィールドは特別株を通じて75％の議決権を保持しており、その資金で積極的なM＆Aを期待できます。

なぜ今企業がビットコインを採用するのか

フォーチュン500企業に暗号通貨戦略を助言する者として、ここには3つの賢い動きが見えます：

1. インフレヘッジ：48％の収益成長により、現金をハードキャップ資産に預けるのは国債よりも有利
2. シグナリング：デザインツールを超えた革新者としてFigmaを位置付ける
3. オプショナリティ：流動性のあるETF形式は必要に応じて再調整を可能にする（MicroStrategyの直接保有とは異なる）

キッカーは？彼らのBITBポジションはすでにポートフォリオ内のほとんどの伝統的な投資を上回っています。Circleが上場し、より多くの企業が追随するとき、私たちはFigmaの申請書を企業の暗号通貨採用における画期的な瞬間として振り返るでしょう。