GENIUS Act: กฎหมายสเตเบิลคอยน์สหรัฐเปลี่ยนแปลงการเงินโลก

เบื้องหลังการเมืองของ GENIUS Act

เมื่อวอชิงตันบรรลุฉันทามติสองพรรคได้อย่างน่าอัศจรรย์ โดยเฉพาะในเรื่องคริปโตเคอร์เรนซี แม้แต่นักวิเคราะห์ที่สงสัยอย่างผมก็ต้องสนใจ GENIUS Act ที่ผ่านมานี้ไม่ใช่แค่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ แต่เป็นยุทธศาสตร์ในการเล่นเกมโครงสร้างการเงินระดับโลก

เหตุใดธนาคารอาจลังเล

ข้อกำหนด การสำรองเงิน 10B ของกฎหมายนี้สร้างความขัดแย้งที่น่าขัน ธนาคารแบบเดิมต้องตัดสินใจว่าจะเล่นในวงการสเตเบิลคอยน์ด้วยมือที่ถูกมัดไว้หรือไม่ ดังที่ Dante Disparte จาก Circle ระบุ พวกเขาต้อง:

• สร้างนิติบุคคลแยกต่างหาก
• รักษาการสำรองเงินเต็มจำนวน (ไม่มีเวทมนตร์ fractional banking)
• หลีกเลี่ยงการจ่ายดอกเบี้ย

นี่ไม่ใช่ธุรกิจพิมพ์เงินสมัยปู่ของคุณ สำหรับบริษัท fintech อย่าง Circle ข้อจำกัดเหล่านี้รู้สึกเหมือนบ้าน แต่สำหรับธนาคาร? ดูเหมือนเสื้อรัดตัวพร้อมเอกสาร compliance

ผลกระทบนานาชาติ: ‘เงื่อนไข Libra’ กลับมา

ข้อกำหนด การตอบแทนซึ่งกันและกัน ของกฎหมายนี้ให้อำนาจรัฐมนตรีคลังอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน เรากำลังเห็นดอลลาร์ดิจิทัลในรูปแบบของ:

python if foreign_stablecoin.regulation != US_standards:

ban()

สิ่งนี้แก้ปัญหาการเลือกเขตอำนาจศาลที่ส่ง Libra ไปสวิตเซอร์แลนด์เมื่อหลายปีก่อน แบบจำลองเชิงปริมาณของผมชี้ว่าสิ่งนี้อาจสร้างความได้เปรียบ 17-23% สำหรับสเตเบิลคอยน์ที่ปฏิบัติตามกฎในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนภายในปี 2027

ไพ่ป่าเรื่องการทำเงินจากข้อมูล

ขณะวิเคราะห์ค่าธรรมเนียมข้อมูลที่ Morgan เสนอ ผมนึกถึงระบบคิดเงินต่อนาทีของโทรคมนาคม GENIUS Act เปิดทางเลือกโดยปริยาย: บริการทางการเงินบนบล็อกเชนที่ประวัติการชำระเงินของคุณไม่ถูกขายเหมือนเบสบอล คงจะได้เห็นกันแล้วว่าข้อมูลคือ ‘น้ำมันใหม่’ จริงหรือเป็นเพียงสินค้าเกินจริงอีกชิ้น

ข้อปฏิเสธความรับผิดชอบ: การวิเคราะห์นี้รวมคำพูดที่เผยแพร่สาธารณะของ Circle แต่สะท้อนความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนในฐานะนักยุทธศาสตร์เชิงปริมาณ