SEC знову вражає

Ще один день, ще одна криптоплатформа дізнається, що регуляторний арбітраж має свій термін придатності. SEC оголосила 26 серпня, що Plutus Lending (яка працює під брендом Abra) врегулювала звинувачення щодо свого нереєстрованого кредитного продукту Abra Earn – природно, без визнання чи заперечення провини.

Цифри не брешуть:

• $6 млрд активів на піку
• Запуск для американських інвесторів у 2020 році
• Угода слідує за домовленістю з 25 державними регуляторами у червні

Чому це важливо

Керівник правозастосування SEC Стейсі Богерт сказала прямо: “Ми обмежені економічною реальністю, а не поверхневими ярликами”. Переклад? Називати ваш цінний папер “продуктом з доходністю” не змінює його регуляторної ДНК.

Abra Earn обіцяла автоматичний дохід від відсотків, генеруючи прибуток для себе – класичний інвестиційний контракт за критеріями Хоуї. І все ж, засновники криптопроектів продовжують дивуватися, коли регулятори застосовують десятиліттями старі прецеденти до їхніх нових продуктів.

Комплаєнс – не підлягає обговоренню

Це вже друга регуляторна сутичка Abra після штрафу в $300 тис. у 2020 році за нереєстровані свопи. Їхня модель свідчить про:

1. Тривожну сліпу пляму в комплаєнсі, або
2. Розраховане ризикування, де штрафи стали просто вартістю ведення бізнесу

Головний висновок: SEC продовжує проводити чіткі межі навколо криптолендингу. Платформи мають вибрати – будувати комплаєнсні структури з першого дня або закладати у бюджет семизначні штрафи потім.