مالیاتی مارکیٹس میں بلاک چین انقلاب

مالیات پر بلاک چین کے اثرات کا پانچ سال تک تجزیہ کرنے کے بعد، میں نے ذاتی طور پر دیکھا ہے کہ کیسے ڈسٹریبیوٹڈ لیجر ٹیکنالوجی (DLT) مارکیٹ انفراسٹرکچر کو نئی شکل دے رہی ہے۔ روایتی الگ تھلگ نظام جیسے سینٹرل سیکیورٹیز ڈپازٹریز (CSD)، پیمنٹ سسٹمز (PS)، اور سیکیورٹیز سیٹلمنٹ سسٹمز (SSS) کو مربوط DLT حل سے تبدیل کیا جا رہا ہے جو ریئل ٹائم سیٹلمنٹ اور بہتر حفاظت فراہم کرتے ہیں۔

مربوط نظام: خلیجوں کو توڑنا

DLT-FMI کی خوبصورتی اس کی صلاحیت میں پوشیدہ ہے جو پہلے الگ الگ افعال کو اکٹھا کرتی ہے۔ روایتی مالیات میں، یہ نظام پیغام پر مبنی مواصلات کے ساتھ آزادانہ طور پر کام کرتے ہیں - ہمارے ڈیجیٹل دور میں خطوط بذریعہ کبوتر روانہ کرنے جیسا عمل۔ بلاک چین کے ساتھ، ہم CSD, PS, SSS, اور سنٹرل کاؤنٹر پارٹیز (CCP) کو متفقہ طریقہ کار اور خفیہ کاری کے ثبوتوں پر مبنی متحد لیجرز میں ضم ہوتے دیکھ رہے ہیں۔

سیکیورٹیز سیٹلمنٹ کی مثال لیں: T+n سیٹلمنٹس کے لیے دنوں انتظار کرنے کے بجائے، ہم اسمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے تقریباً فوری Delivery versus Payment (DVP) حاصل کر سکتے ہیں۔ یہ نظریاتی نہیں ہے - چین کے ڈیجیٹل بل پلیٹ فارم جیسے پروٹو ٹائپس نے سنٹرل بینک ڈیجیٹل کرنسیز استعمال کرتے ہوئے ²⁴⁄₇ ریئل ٹائم سیٹلمنٹس کا مظاہرہ کیا ہے۔

بین الاقوامی معاملات کا حل

تین براعظموں میں مارکیٹس کا تجزیہ کرنے والے شخص کے طور پر، میں گواہی دے سکتا ہوں کہ بین الاقوامی لین دین مالیاتی ٹیکنالوجی کی پیچیدہ گرہ بنے ہوئے ہیں۔ موجودہ نظام میں متعدد ثالث اداروں، متضاد معیارات اور تکلیف دہ تاخیر شامل ہوتی ہے۔ رپل اور (تنازعہ والا) لیبرا جیسے بلاک چین حل نے ان غیر موثر طریقوں کو نظر انداز کرنے والا زیادہ مستند ڈھانچہ پیش کیا ہے۔

سب سے خوبصورت حل جو میں نے دیکھا وہ hash time-locked contracts (HTLCs) استعمال کرتا ہے جو مختلف دائرہ اختیارات میں جمع رسیدز کو خودکار طور پر ہم آہنگ کرتا ہے۔ مزید پیشگی اجراء کے خطرات یا ‘ڈبل سپینڈنگ’ کے بدترین خواب نہیں - صرف ایسومی سوپس جو مختلف لیجرز پر اثاثوں میں کامل برابری برقرار رکھتے ہیں۔

کارکردگی کے چیلنجز اور حل

کمرے میں موجود ہاتھی کو تسلیم کرتے ہوئے: توسیع پذیری۔ اگرچہ نقاد روایتی ایکسچینجز کے مقابلے میں بلاک چین کی گذردگی کی حدود کو اجاگر کرتے ہیں، وہ اکثر سیب اور سنگترے کا موازنہ کرتے ہیں۔ روایتی TPS میڑکس آرڈر میچنگ کی پیمائش کرت�� ہ�