Kebijakan Relay Bitcoin Core: Uji Stres Tata Kelola

Ketika pengembang Bitcoin Core mengumumkan pembatasan relay baru minggu lalu, Twitter saya meledak lebih cepat daripada protokol DeFi dengan kode yang tidak diaudit. Perubahan yang diusulkan akan membatasi transaksi non-standar - berpotensi memengaruhi segalanya mulai dari prasasti Ordinals hingga operasi Lightning Network. Sebagai seseorang yang melewati fork BTC/BCH tahun 2017, saya melihat paralel yang tidak nyaman dalam debat tata kelola ini. Pasar tidak suka ketidakpastian lebih dari Vitalik Buterin tidak suka biaya gas, jadi harapkan volatilitas sampai konsensus muncul.

Imbal Hasil Treasury: Tarik Ulur Makro

Dengan imbal hasil 10 tahun di 4,51% (jauh di atas rata-rata historis), keuangan tradisional tiba-tiba menawarkan persaingan nyata untuk modal investor. Model kuantitatif saya menunjukkan korelasi terbalik antara imbal hasil Treasury dan arus masuk kripto selama kuartal terakhir - meskipun menariknya, tidak sekuat yang Anda bayangkan. Beberapa pemain institusional tampaknya menggunakan kripto justru karena tidak bergerak selaras dengan aset berisiko lainnya. Namun, jika imbal hasil terus naik, bahkan Satoshi mungkin akan mempertimbangkan untuk menyimpan beberapa satoshi dalam T-bills.

Aliran ETF: Indikator Sentimen di Tambang Kripto

Persetujuan SEC atas ETF Bitcoin spot seharusnya membawa stabilitas ke pasar kami. Sebaliknya, kami telah menciptakan indikator sentimen termahal di dunia. Tren arus keluar baru-baru ini menunjukkan peningkatan penghindaran risiko di antara investor institusional - meskipun menurut saya, mereka hanya mengejar imbal hasil seperti orang lain. Perhatikan data makroekonomi mendatang; kabar buruk bisa jadi baik untuk kripto jika mendorong Fed untuk memotong suku bunga.

Outlook Teknikal: Awan Badai Berkumpul

Analisis grafik kami mengungkapkan sinyal yang mengkhawatirkan:

• Divergensi Bearish: Harga tinggi tidak dikonfirmasi oleh indikator volume atau momentum
• Level Kunci: Dukungan \(103K sangat penting dalam jangka pendek; penembusan di bawah \)91K dapat memicu likuidasi berantai
• Kesesuaian Makro: Kelemahan teknis bertepatan dengan tantangan fundamental

Meskipun saya bullish jangka panjang (dompet penyimpanan dingin saya bisa membuktikan), kondisi saat ini memerlukan kewaspadaan lebih ketat daripada protokol keamanan multisig.