Ketimpangan Bitcoin: 12,400 vs 3,150

Demam Beli Bitcoin oleh Korporasi

Ketika algoritma saya mendeteksi sekelompok transaksi meja OTC yang tidak biasa Selasa lalu, awalnya saya mengira itu hanya rebalancing ETF lagi. Ternyata perusahaan publik diam-diam mengakumulasi 12.400 BTC dalam seminggu - setara dengan hampir empat bulan output penambangan dengan tingkat saat ini (3.150 BTC/minggu). Ini bukan spekulasi; ini adalah FOMO institusional yang terkuantifikasi.

Matematika Penambangan Tidak Seimbang

Ini yang menarik: Tingkat inflasi tahunan Bitcoin saat ini sekitar 1,8%, dengan penambang menambahkan 3.150 koin mingguan ke peredaran. Namun permintaan korporat menyedot pasokan pada 4x tingkat produksi. Model regresi saya menunjukkan ketidakseimbangan ini bisa mendorong rasio stock-to-flow ke wilayah tak dikenal pada Q3.

Chainalysis Tidak Berbohong

Dompet korporat sekarang memegang sekitar 850.000 BTC berdasarkan algoritma klastering proprietary firma saya. Pada tingkat akumulasi saat ini, mereka akan mengendalikan lebih banyak pasokan likuid daripada semua bursa kripto digabungkan sebelum 2025. Implikasinya? Entah:

1. Perusahaan tahu sesuatu yang tidak diketahui ritel (selalu mungkin)
2. Manajer treasury akhirnya memahami peran Bitcoin sebagai lindung nilai makro (mungkin)
3. Semua orang terlalu banyak membaca fanfiction Michael Saylor (mengkhawatirkan tapi masuk akal)

Perspektif Meja Trading

Model likuiditas terbaru tim kuant saya menunjukkan kita mendekati titik belok di mana pembelian korporat dapat berdampak material pada:

• Kedalaman order book bursa (sudah menipis)
• Pola volatilitas (kejutan pasukan datang)
• Profitabilitas perdagangan basis futures

Uang pintar tidak menunggu ETF spot - mereka membangun posisi dengan cara lama: satu blok perdagangan over-the-counter demi satu.